The cost of equity in emerging markets : the Latin American case / Urbi Garay, Maximiliano González, John Rosso .

Incluye referencias bibliográficas.

Chapter 1. Literature review and valuation models in the emerging markets ; Chapter 2. Data and methodology ; Chapter 3. The findings ; Conclusions and implications.

En este libro, estimamos las diferencias entre el costo de capital esperado (predicho), generado con nueve diferentes métodos para el cálculo de la tasa de descuento propuestos en la literatura, y los retornos observados (aproximados por la tasa de retorno total observada). Posteriormente, determinamos si tales diferencias se pueden explicar por factores de industria y país. Aplicamos nueve métodos que se encuentran propuestos en la literatura, para el cálculo del costo de capital de las compañías en los seis más importantes mercados de capitales de Latinoamérica. Encontramos una alta correlación entre los resultados arrojados por algunos de dichos métodos. Aplicamos un modelo econométrico basado en variables categóricas para determinar si el costo de capital calculado se encuentra influenciado por efectos país e industria. Encontramos que los efectos de industria son más significativos que los efectos país. Esto provee evidencia empírica de efectos país e industria que determinan el costo de capital y no se encuentran explícitamente explicados en la literatura actual.