Rethinking macroeconomic policy II / Olivier Blanchard, Giovanni Dell´Ariccia, Paolo Mauro.

Incluye referencias bibliografícas.

I. Introduction ; II. Monetary policy ; III. Fiscal policy ; IV. Macroprudential instruments ; V. Conclusions .

Volviendo a la cuestión planteada en la introducción: a pesar de los importantes avances de la investigación y la experimentación de políticas en los dos últimos años, los contornos de la futura política macroeconómica siguen siendo vagos. Los roles relativos de la política monetaria, la política fiscal y la macroprudencial la política aún está evolucionando. Podemos ver el desarrollo de dos estructuras alternativas: en un extremo menos ambicioso, podría preverse un retorno a metas de inflación flexibles, con poco uso de la política fiscal con fines de estabilidad macroeconómica, y un uso limitado de instrumentos macroprudenciales, ya que su uso resulta difícil o políticamente costoso. . En un extremo más ambicioso, podría preverse que los bancos centrales tengan un mandato amplio de estabilidad macroeconómica y financiera, utilizando muchos instrumentos monetarios y macroprudenciales, y utilizando de forma más activa herramientas de política fiscal.