Sistema pensional colombiano : implicaciones de la educación financiera sobre las decisiones de traslado de los individuos / Carlos Santiago Guzmán Gutiérrez.

Diciembre de 2019.

Incluye referencias.

Este artículo evalúa los efectos de recibir información financiera sobre la planeación para el retiro en el contexto colombiano. Para ello, se aprovecha una ley adoptada en el año 2016 por el gobierno conocida como la Doble Asesoría, en la que se brinda información personalizada a los aliados que manifiesten querer cambiarse del régimen pensional. Utilizando la asignación exógena de los grupos poblacionales que se verían beneficiados por la norma, se sigue una metodología de diferencias en diferencias, en conjunto con una aproximación de diferencias en las discontinuidades, para identificar el efecto de haber contado con la asesoría sobre las decisiones de traslado de los individuos. Se encuentra que, para las personas tratadas, hubo una reducción máxima en la probabilidad de traslado y en el número de traslados de aproximadamente 50%. Además, la evidencia sugiere que, como consecuencia de la información, la optimalidad de las decisiones mejoró. La principal implicación de política que se deriva es que si bien la información influye en las decisiones de retiro de los individuos, diseñar sistemas pensionales más comprensibles puede favorecer los procesos de ahorro para la vejez. This article evaluates the effects of receiving financial education on retirement planning in the Colombian context. To this end, we use a law adopted in 2016 by the Colombian government known as the "Doble Asesoría", in which personalized information is provided to those who wish to switch from their pension regime. Using the exogenous assignation of the population groups that were going to be covered by the law, we follow a difference in differences approach, in conjunction with a difference in discontinuities approach, to identify the effect of receiving the advice on the decision to switch. We find a maximum reduction in the probability of transfer and the number of transfers of about 50%. Also, the evidence suggests that, as a result of the information, the optimality of the decisions improved. The main policy implication is that while information influences the retirement decisions of individuals, designing more understandable pension systems can favour savings processes for old age.